美联储与加拿大央行降息预期攀升，房地产市场将迎来新一轮复苏？

【人脉看点👀】08/04/2024

最新公布的美国就业报告意外疲弱，令市场猜测美联储可能在下月激进下调利率50个基点，同时也使得加拿大央行可能需要加速实施货币宽松政策，预计会有一次大幅降息。这些经济信号对房地产市场产生了显著影响，值得进行深入分析。

美国就业数据对利率的影响

美国劳工部统计局表示，上月非农就业人数增加了114,000人，远低于市场预期。同时，6月份的数据也被下调至增加179,000人。失业率上升至4.3%，薪资增长也放缓。基于这些数据，利率期货市场目前预计，在9月18日的美联储会议上，有65%的可能性会降息50个基点，并且市场预期今年将累计降息约110个基点。

加拿大市场的反应及预测

在此背景下，加拿大市场也受到显著影响。关键债券收益率下降，交易员重新评估美国可能陷入衰退的担忧对加拿大利率前景的影响。加拿大央行今年已经两次降息，而美联储迄今为止保持其关键利率不变。

加拿大的五年期和两年期债券收益率分别下降，达到了两年多来的最低水平。五年期收益率对固定抵押贷款利率的影响尤为重要，而两年期收益率则对加拿大货币政策前景的变化特别敏感。市场交易员在一定程度上预期加拿大央行在9月4日的下次政策会议上将激进地下调利率50个基点。

货币市场显示，至少在今年剩余的每次政策会议上，加拿大央行都会降息0.25%，并且在未来五个月中可能会有一次额外降息0.25%。

加拿大就业市场的预期

下周五，加拿大7月份的就业报告将出炉，预计将显示劳动力市场进一步疲软。皇家银行（RBC）预测仅增加15,000个新职位，失业率将从6月的6.4%上升到6.5%。蒙特利尔银行首席经济师Doug Porter表示，失业率持续上升和家庭就业缺乏增长是更大的担忧。他们认为，美联储将迅速回到接近中性利率的水平，并预测美联储将在今年最后三次会议和明年头两次会议上连续降息，累计降息225个基点。

Porter还预计加拿大央行在接下来的四次会议中每次都会降息，迅速将隔夜利率从现在的4.5%降到明年1月的3.5%，然后在2025年中期降到3.0%。这意味着加拿大央行将比预期更早半年多达到预期的终点。

降息对房地产市场的影响

加拿大央行自今年6月以来两次降息，但房市由于严重的不可负担性，并没有出现任何缓解。未来如果央行持续降息，预计会缓慢增加买家信心，使房市逐渐恢复活力。然而，需要注意的是，降息并非万能良药，房市的复苏还需要其他政策的配合，如改善住房供应和增加购房补贴等措施。

综上所述，降息对房地产市场的影响是多方面的。虽然短期内可能会增强买家的信心，但长期的市场稳定还需要更多综合性政策的支持。这一系列降息措施可能会使市场逐渐复苏，但各方仍需密切关注未来经济走势和政策变化，以便及时调整策略。